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银行缩表的主要方式广义上来说,只要可以使得资产规模缩小,无论是负债还是所有者权益,无论是现金还是证券,他们的减少都是银行缩表的渠道。然而,从历史经验来看,银行缩表的主要渠道之一,便是同业负债规模的下降。由于一家金融机构的同业负债必是另一家机构的同业资产,反之亦然,因此同业负债和同业资产还会彼此促进对方的缩减。,从直接的路径来看,同业负债规模缩水减少了投资可用资金;从间接的路径来看,为了满足监管指标要求(下文将详述),金融机构也必须限制同业资产业务。总之,贷款/存款互相创造的收缩,也就是乘数效应的收缩。

另据报道,美国时尚集团J. Crew的母公司Chinos Holdings于当地时间5月4日按照《破产保护法》第十一条申请破产保护,成为美国第一家在新冠肺炎疫情期间倒下的大型零售商。Chinos Holdings声明称,已向弗吉尼亚州东区联邦破产法院申请破产保护,公司将把20亿美元的债务转换为股权,控制权将转交给主要债权人,包括对冲基金Anchorage Capital、黑石集团旗下信贷公司GSO Capital Partners等。

景顺长城:一些高品质的行业龙头公司长期吸引力在增加。建议短期内仍然保持谨慎,在防守的同时,着重布局基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康的绩优龙头公司。清和泉资本:市场整体的下跌,反而导致一些具有真正核心壁垒的公司越来越凸显,其配置价值和风险收益比已经非常划算。

对A股市场信心几何?机构普遍认为,政策利好持续发酵,作用将逐步显现。A股估值合理,市场常处于过度反应的状态。贝莱德:我们要看到,第一,投资者对国内经济、尤其是消费过度担忧。除汽车销售外,近期的社会消费品零售总额增长几无放缓。第二,中国完备的产业链、高效的工业制造能力、优秀的物流和劳动力素质等优势,并不会因外部因素被削弱。第三,近期国内政策应对已经更加积极。

此后,这一模式也被部分支付机构借鉴,引发了严峻的监管问题:由于绕过清算机构,央行没有办法掌握准确的资金流向,给反洗钱、金融监管、货币政策调节带来很大困难。2017年以来,监管强势出手,成立网联、要求银行与支付机构切断直连通道,加强支付行业备付金监管,对违规行为频开罚单等,这也成为近两年来支付行业的监管主旋律。

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